L’appréciation du dollar canadien a de nouveau perturbé les régimes de retraite canadiens au cours du troisième trimestre, selon une étude publiée par RBC Dexia Services aux Investisseurs.

Dans l’univers RBC Dexia représentant 340 milliards $ CAN, les régimes de retraite canadiens ont perdu 0,7 % pour le trimestre se terminant le 30 septembre 2007, portant le total pour l’année à cette date à 1,8 %.

Les pertes en devises ont encore éclipsé les rendements des actions internationales. Pour l’année courante, l’indice MSCI Monde s’est ainsi apprécié de 8,0 % en termes de devises locales, mais ceci se traduit par une perte de – 4,1 %, une fois converti en dollar canadien.

« Compte tenu des gains substantiels du huard par rapport au dollar US – 17 % pour cette seule année – l’exposition aux devises étrangères reprend un rôle de premier plan », fait remarquer Don McDougall, Premier directeur, Services-conseils, RBC Dexia Services aux Investisseurs. « Et comme les actions étrangères constituent près de la moitié de la répartition typique des actions pour un régime de retraite canadien, les promoteurs de régimes canadiens doivent accorder une attention particulière à la gestion des devises. »

Les actions canadiennes des régimes de retraite ont enregistré un maigre rendement de 0,6 % au cours de ce trimestre, en retard sur l’Indice composé S&P TSX qui procurait un rendement de 1,4 %. « Les titres canadiens ont eu une nette reprise au mois de septembre, stimulés principalement par les secteurs des Matériaux et de la Technologie, a expliqué M. McDougall. Malheureusement, la plupart des régimes de caisses de retraite étaient sous-exposés à ces secteurs clés. » Pour l’année, à ce jour, la situation est plus avantageuse, les régimes de caisses de retraite affichant un gain de
11,3 %, surclassant légèrement l’indice repère.

Malgré le gel du crédit qui s’est confirmé, les titres obligataires ont été la catégorie d’actifs affichant les meilleurs résultats pour le trimestre : Les régimes canadiens ont enregistré un modeste rendement de 1,7 %, égalant l’Indice obligataire universel Scotia Capitaux.