Les communications peuvent-elles aider à sauver les régimes à prestations déterminées ?

• menace la viabilité des entreprises déjà fragilisées
  qui doivent provisionner le déficit des caisses de retraite à
  même des fonds dont elles ont grand besoin.
• n’est pas apprécié des employés parce que ses
  dispositions, notamment la méthode de calcul de la rente, sont obscures
  ou incompréhensibles.
• n’intéresse pas les jeunes pour qui la retraite est un concept,
  à mille lieux d’une réalité à planifier.
• récompense les employés plus âgés et de longue
  date au détriment des plus jeunes ayant moins d’années
  de service.

Au cours des trois dernières années surtout, tandis que les marchés
financiers et les taux d’intérêt ont fléchi, certains
de ces enjeux ont tant préoccupé les employeurs dotés de
régimes PD que plusieurs sont passés à la formule à
cotisation déterminée(CD). Certains envisagent même de
ne plus offrir de régime de retraite.

POURTANT, DEUX QUESTIONS APPELLENT UNE RÉPONSE OBJECTIVE :
1. Les régimes PD valent-ils la peine d’être sauvés?
2. Si oui, comment les remettre sur les rails?

Les régimes PD ont encore un rôle important à jouer. Voici
quelques éléments de solution que peuvent apporter les communications.

Le régime à prestations déterminées
doit-il être sauvé?
Quand les gens évaluent l’avenir incertain du régime PD,
ils suggèrent souvent de le remplacer par son fringant cousin à
cotisation déterminée(CD). Toutefois, avant de passer à
l’acte, employeurs, employés et autres intéressés
devraient examiner toutes leurs options ainsi que les défis et solutions
selon une perspective ouverte et à long terme. Voici certains points
forts, souvent oubliés, des régimes PD :

En plus de gérer en commun les risques de placement, le régime
PD regroupe les risques relatifs à l’espérance de vie en
fondant le provisionnement sur l’espérance de vie moyenne des participants,
suivant l’hypothèse que l’actif suffira ainsi pour tous.
Les sommes non versées aux participants qui décèdent avant
d’atteindre la durée de vie moyenne servent à provisionner
les prestations de ceux qui vivent plus longtemps. Avec un régime CD,
chaque participant cotise selon sa propre espérance de vie et a en théorie
50 % des chances de survivre à son capital(ou d’épargner
plus que nécessaire).

Stratégies de placement à long terme, politique adéquate
de placement, gestion professionnelle de l’actif et économies d’échelle
aident les régimes PD à surclasser régulièrement
le rendement des régimes CD. Habituellement gérés par des
investisseurs novices dont les stratégies manquent de perspective, les
comptes CD sont souvent placés de façon trop prudente ou spéculative,
ce qui peut être désastreux pour la retraite. De plus, la formule
CD comporte des frais de transaction et de gestion des placements relativement
élevés.

Les régimes PD contribuent à deux aspects opposés, mais
également importants de la planification de la main-d’oeuvre. En
récompensant les longs services par une création de valeur accrue
en fin de carrière, ils aident les employeurs à conserver leurs
employés. Parallèlement, quand ils comportent des dispositions
intéressantes de retraite anticipée, ils facilitent la sortie
des employés du marché du travail pour laisser place à
la relève. Les régimes CD, qui tendent à prévoir
un mode de constitution incrémentiel de la rente sans récompenser
les longs services(ou très peu), n’exercent pas ces effets, bien
qu’ils peuvent attirer les employés jeunes et plus mobiles. Avec
un régime PD, la rente est assurée et elle peut être facilement
estimée, longtemps avant la retraite. Par comparaison, le participant
d’un régime CD ne peut prévoir ni le solde de son compte,
ni les facteurs d’actualisation qui prévaudront lors de sa retraite,
de sorte que son revenu de retraite est hautement imprévisible.

Si les régimes PD sont clairement supérieurs aux régimes
CD pour certains aspects – constitution efficace de niveaux de revenu
de retraite prévisibles et contribution à une gestion dynamique
des besoins en main-d’oeuvre – comment donc en sommes-nous venus
à penser qu’ils seraient aujourd’hui près de disparaître
dans l’indifférence générale ?

La survie des régimes PD peut-elle être
assurée?
Si le désordre qui règne de nos jours dans le monde de la retraite
a diverses causes, les experts s’accordent habituellement pour dire que,
à la source des graves problèmes de provisionnement actuels, on
trouve les excédents d’actif considérables des années
1980 et 1990 dont la propriété a fini par faire l’objet
de contestations judiciaires et d’une confusion généralisée.

Les communications peuvent-elles aider?
Malheureusement, la majorité des communications qui se font aujourd’hui
sur la retraite sont rarement conçues ou réalisées pour
expliquer les principes de la promesse PD. D’habitude, elles consistent
en un verbiage terne sur le calcul de la rente, les réductions pour retraite
anticipée et les règles d’acquisition, et restent silencieuses
sur la façon dont les régimes PD créent de la valeur pour
les participants et les employeurs.

Comment la communication des régimes PD devrait-elle se faire au 21e
siècle ? Voici quelques pistes de réflexion.

ÉNONCÉ DE MISSION. La préférence des employés
envers la simplicité et la souplesse supposées des régimes
CD serait moins insistante si chaque régime PD se dotait d’un énoncé
de mission bien conçu et le communiquait régulièrement.
Honnête et transparent, cet énoncé indiquerait clairement
comment le regroupement des risques liés à la longévité
et une gestion professionnelle des placements assurent un revenu de retraite
à moindre coût en optimisant le pouvoir d’achat des sommes
qu’employeurs et employés consacrent à la retraite. Il devrait
également souligner la prévisibilité de la promesse PD
tout en reconnaissant les risques associés au provisionnement des engagements.

RÉMUNÉRATION DIFFÉRÉE. Un régime PD n’est
pas un simple avantage accessoire mais un élément de rémunération
différée. Les divers aspects du régime – prestations,
constitution de la rente et partage des risques notamment – doivent être
communiqués avec autant de soin que le salaire de base, les mesures incitatives
ou une autre forme de rémunération différée. Les
employés sont las de la condescendance des experts de la retraite et
des Ressources humaines qui ne tiennent pas compte de leurs interrogations ou
encore, leur servent des réponses toutes faites ou trop techniques.

CONSTITUTION DE LA RENTE. Il est essentiel d’illustrer clairement et
fréquemment comment la valeur de la rente augmente avec le temps. Graphiques
et tableaux – personnalisés autant que possible, notamment dans
les relevés ou les modélisateurs en ligne – doivent être
utilisés pour montrer tant la valeur actualisée que la courbe
des revenus projetés pour différentes combinaisons de salaire
et de services. La valeur actualisée devrait être illustrée
pour toutes les années où la prestation est transférable
et la courbe des revenus, pour toutes celles où une rente est payable.
La crainte des fluctuations de la valeur actualisée ne doit pas vous
empêcher d’en présenter des projections. Il s’agit
là d’une des façons les plus efficaces d’aider les
employés à comprendre et à apprécier leur régime
PD.

PARTAGE DES RISQUES. Le matériel de communication PD affirme souvent
que tous les risques du régime sont assumés par l’employeur.
Les employés pressentent à juste titre une réalité
plus nuancée. De fait, en cas de crise majeure de provisionnement, les
employés risquent de voir leurs cotisations augmenter et leurs prestations
diminuer et des contrecoups plus graves encore les attendent si la crise accule
à la faillite un employeur en situation précaire. La nature exacte
du partage des risques doit être expliquée.

PROVISIONNEMENT DU RÉGIME. La confusion et l’incertitude qui entourent
actuellement la question des excédents ne favorisent pas la clarté
dans la communication des enjeux liés au provisionnement. Toutefois,
il est possible de faire mieux que l’insipide paragraphe figurant habituellement
à la dernière page de la brochure du régime ou du relevé
annuel. La propriété de l’excédent et la responsabilité
des déficits sont des enjeux fondamentaux à traiter sans détours
avec le plus de clarté et de transparence possible, car elles touchent
au coeur des principes sous-jacents à la promesse de rente.

PLANIFICATION DE LA MAIN-D’OEUVRE. Quand la conception d’un régime
de retraite est alignée sur les besoins en main-d’oeuvre de l’entreprise,
les communications doivent être transparentes à ce sujet en illustrant,
par exemple, comment la constitution de la rente ou les dispositions de retraite
anticipée aident l’entreprise à attirer et à maintenir
en service les employés qui sauront contribuer à sa réussite.

Voilà quelques-unes des idées que les promoteurs de régimes
PD pourraient commencer à appliquer. En combinaison avec une revue en
profondeur des aspects relatifs aux prestations, au provisionnement, aux placements
et à la comptabilité de leur régime, les employeurs qui
présentent clairement et honnêtement les principes de la promesse
PD contribueront à préserver au 21e siècle la réputation
bien méritée des régimes PD, qui se démarquent tout
à la fois comme instruments d’épargne-retraite et comme
outils de planification de la main-d’oeuvre.

MIKE PATTERSON est conseiller et leader, Communication pour le bureau de Montréal
de Towers Perrin.