Sélection de gestionnaires de portefeuille : regarder au-delà du tangible

Néanmoins, la majorité des membres de comités de placement accordent fort probablement une importance capitale à la compétence de même qu’à la sécurité, lors de la sélection de nouveaux gestionnaires de portefeuille. Se doter alors d’une grille d’évaluation rigoureuse pourrait sans aucun doute être fort utile. Cette dernière aiderait à évaluer de façon plus rationnelle ces éléments plus intangibles.

Pour développer une telle grille, les membres de comités de placement pourraient tout d’abord déterminer leurs critères essentiels de sélection de gestionnaires de portefeuille en se posant certaines questions. Par exemple, quel niveau d’importance devrait-on accorder à la capacité de la firme de gestion d’actifs et du gestionnaire de portefeuille d’offrir des services et une performance de façon constante? On pourrait aussi s’interroger quant à l’importance de leur capacité d’honorer les promesses faites. Devrait-on miser sur des communications claires et transparentes ? Une dernière considération pourrait être l’importance à accorder au sérieux et à la réputation de la firme et de son personnel.

Une fois créée, cette grille d’évaluation pourrait être approfondie en déterminant, le plus concrètement possible, des éléments précis qui permettent d’évaluer chacun des critères sélectionnés. À titre d’exemple, le comité pourrait examiner la pertinence des articles et commentaires écrits ou même les entrevues avec les médias réalisées par les gestionnaires de portefeuille afin d’aider l’évaluation de la compétence de ces derniers.

Au-delà des critères liés à la qualité des services, le même exercice serait également avantageux sur le plan des critères d’ordre relationnel. En effet, et à l’instar des résultats de la recherche mentionnée ci-haut, la confianceenvers l’équipe d’investissement et de la firme de gestion d’actifs est sans doute une condition sine qua non pour bien des membres de comités de placement lors de la sélection de gestionnaires de portefeuille.

D’ailleurs, une recherche sur la confiance des investisseurs effectuée par Edelman Berland pour le compte de l’Institut CFA en 2013 abonde en ce sens. Cette étude fût menée à travers le monde et plus de 2000 investisseurs, dont 500 investisseurs institutionnels, furent interrogés. Les résultats ont démontré que le plus important facteur dans la prise de décision d’embauche est que l’investisseur fait confiance au gestionnaire d’actifs pour agir dans son meilleur intérêt. De plus, les attributs qui génèreraient de la confiance sont principalement liés au comportement du gestionnaire.

Le tableau ci-dessous présente des critères liés à la qualité des services et d’autres d’ordre relationnel que peuvent utiliser les promoteurs de régime de retraite lors de la sélection de gestionnaires de portefeuille. Il restera alors à définir lesquels sont les plus importants pour chaque comité, et quels éléments précis et tangibles pourraient être utilisés pour bien les évaluer, tout en leur donnant une pondération respective. Ce même tableau pourrait aussi être adapté afin d’évaluer les firmes de gestion d’actifs et gestionnaires une fois après ces derniers embauchés. En se basant sur des éléments concrets, les membres de comité de placement seront non seulement bien outillés, mais sauront rendre tangible l’intangible.

Isabelle Gervasio, MBA est gestionnaire du marketing de produit chez Croesus Finansoft.