Les degrés de capitalisation et de solvabilité des régimes de retraite à prestations déterminées ont connu une baisse au premier trimestre 2026, causée par le conflit au Moyen-Orient.
Le degré moyen de capitalisation des régimes de retraite canadiens à prestations déterminées (PD) s’établit à 129 % au 31 mars 2026, soit une baisse de 3 %, selon l’indice Normandin Baudry. De son côté, le degré moyen de solvabilité s’affiche à 116 %, en recul de 2 %.
Ces niveaux demeurent élevés puisqu’ils se situent sur un plateau proche de 130 % depuis la fin de l’année 2024. Il faut remonter à la fin de l’année 2021 pour trouver des niveaux comparables.
La légère diminution des surplus des régimes de retraite s’explique par le conflit militaire au Moyen-Orient. La guerre a provoqué une hausse marquée du prix du baril du pétrole, ce qui exerce une pression sur les chaînes d’approvisionnement. Un retour de l’inflation redevient possible, illustrée par une augmentation généralisée des taux d’intérêt sur le marché obligataire. Dans ces conditions, les marchés anticipent un relèvement des taux d’intérêt par les banques centrales.
L’influence de la guerre a toutefois été limitée par les rendements positifs accumulés en début d’année.
La situation financière des régimes de retraite ne tient pas compte de l’effet anticipé des nouvelles tables de mortalité publiées récemment par l’Institut canadien des actuaire (ICA), qui se traduit sur une augmentation d’un an de l’espérance de vie à 65 ans. Cet ajustement correspond à une hausse estimée de 2 à 3 % des passifs et du coût des services courants.