Les matières premières et les marchés émergents ont apporté les meilleures performances aux caisses de retraite en 2025, selon RBC.
En 2025, les caisse de retraite canadiennes à prestations déterminées (PD) ont obtenu leurs meilleures performances d’investissement dans d’autres catégories que celles qui s’étaient démarquées en 2024.
Le rendement médian s’est limité à 0,6 % pour le quatrième trimestre 2025, et à 7,9 % pour l’ensemble de l’année, selon RBC Services aux investisseurs. Il s’agit d’un recul comparativement à l’année 2024, quand le rendement médian avait atteint 11,3 %.
La principale différence réside dans le fait que ce ne sont plus les actions américaines et les actions technologiques qui ont apporté les meilleurs rendements aux caisses de retraite.
En effet, au sein du TSX, le secteur des matières premières a connu un gain remarquable de 100,6 % en 2025, contre 21,4 % en 2024. Le secteur financier a gagné 35,3 %, après un précédent gain de 30,1 % en 2024. Les actions canadiennes ont obtenu un rendement de 31,1 % en 2025, dans le sillage de l’indice TSX (31,7 %).
Aussi, l’indice mondial MSCI a gagné 15,4 % en 2025, après une précédente hausse de 29,4 % en 2024. Mais il a été freiné par les actions américaines, l’indice S&P 500 ayant obtenu un rendement moindre à 12,4 %.
Surtout, l’indice MSCI des marchés émergeant a progressé de 27,3 % au cours de l’année, faisant mieux que l’indice mondial MSCI pour la première fois depuis 2020. Ce renversement reflète des évaluations attrayantes et une croissance résiliente en Asie, souligne RBC.
« Alors que les gains de 2024 ont été alimentés par les actions américaines et le secteur des technologies de l’information, 2025 a connu un changement décisif vers les matériaux et les finances canadiennes. Cela met en évidence l’importance du rééquilibrage stratégique dans un marché mondial fragmenté, une leçon renforcée par le rallye centré sur les États-Unis de l’année dernière et les opportunités de cette année axées sur la monnaie », explique Isabelle Tremblay, directrice des solutions à la clientèle et responsable du segment des propriétaires d’actifs, chez RBC Services aux investisseurs.
Les titres à revenu fixe ont rapporté -0,6 % au quatrième trimestre et 1,4 % pour l’année, sous-performant l’indice d’obligations FTSE Canada, qui s’établit respectivement à 0,3 % au quatrième trimestre et à 2,6 % pour l’année. Cette performance s’explique par une allocation plus lourde des portefeuilles des clients de RBC dans les obligations à long terme, dans les rendements ont reculé en 2025 (-0,7 %).