Les caisses de retraite publiques américaines ont trouvé des moyens de s’adapter à la volatilité des marchés financiers et à l’inflation.
La volatilité est presque devenue la norme sur les marchés financiers au cours des dernières années. À cela s’ajoute l’inflation, plus élevée qu’avant la pandémie, ainsi que les risques liés à la vague de l’intelligence artificielle.
Malgré ces perturbations des marchés, les grandes caisses de retraite publiques américaines parviennent à résister, pointe Chief Investment Officer.
Pour ce faire, ces caisses de retraite ont ajusté leurs stratégies de portefeuille afin d’équilibrer leurs objectifs de risque et de rendement. Cela s’est traduit par une restriction des placements en actions : l’allocation en actions est tombée de 51,4 % au premier semestre 2021 à 38 % quatre ans plus tard.
L’autre tendance marquante est l’augmentation importante de l’allocation aux placements alternatifs, passée de 24,5 % à 31,8 % sur la même période.
L’allocation aux titre à revenu fixe a peu changé, augmentant légèrement de 22 % à 24,5 % sur le même intervalle.
Cette recette basée sur l’augmentation des placements alternatifs, de diminution des placements en actions et de relative stabilité des titres à revenu fixe, semble porter ses fruits dans un contexte où l’imprévisibilité domine.
« En tant qu’investisseurs à long terme, les régimes de retraite publics sont conçus précisément pour faire face à de tels moments », commente Hank Kim, PDG de la National Conference on Public Employee Retirement Systems (NCPERS). « L’étude de cette année montre que les régimes restent concentrés sur des politiques de financement rigoureuses, une allocation d’actifs diversifiée et l’efficacité opérationnelle, même si les marchés et l’inflation restent imprévisibles. »