La santé financière des caisses de retraite au Canada s’est détériorée au cours du troisième trimestre de 2007, comme le démontre l’indice Mercer sur la santé financière des régimes de retraite. Celui-ci est retombé, après avoir atteint en juillet des niveaux jamais vus depuis trois ans.

«Au cours du dernier trimestre, le modeste rendement positif des actions canadiennes a été éclipsé par les rendements négatifs qu’ont connu les actions étrangères exacerbées en plus par la force du dollar canadien, indique Yvan Breton, responsable du Groupe de consultation en gestion de placements pour l’Est du Canada chez Mercer. Cela signifie que pour la partie "actif" du bilan des régimes de retraite, la situation des régimes de retraite au Canada n’a pas progressé depuis le début du trimestre et que leur croissance a été modeste depuis le début de l’année.»

Paul Forestell, responsable du Groupe professionnel en régimes de retraite chez Mercer, explique que la situation des régimes de retraite est tout de même meilleure qu’en début d’année pour deux raisons. « Au cours du trimestre, les taux d’intérêt à long terme se sont maintenus à un niveau plus élevé qu’à la fin de 2006 et les caisses ont produit des rendements modestes pendant les neuf premiers mois de l’année. Les cotisations additionnelles qu’ont versé les répondants de régimes viennent par ailleurs embellir le tableau» commente-t-il.

Un portefeuille équilibré type aurait donné un rendement de -0,1 % pour le troisième trimestre de 2007 et de 1,7% pour la période de neuf mois s’étant terminée le 30septembre 2007. Ce rendement ne tient pas compte de tout impact découlant de la gestion active.

Les actions canadiennes ont été la catégorie d’actif ayant affiché le meilleur résultat au cours du troisième trimestre de 2007, le rendement de l’indice composé S&P/TSX s’étant établi à 2,0%.

Pendant cette période, les secteurs les plus performants ont été les technologies de l’information, les matériaux et les services publics qui ont obtenu des résultats respectifs de 14,4%, de 12,5% et de 6,9%, selon les indices sectoriels S&P/TSX. Les secteurs les moins performants ont été les soins de santé(-14,7%), l’énergie(-2,5%)et les services de télécommunication(-2,0%).

Les titres de sociétés à faible capitalisation ont connu un rendement de -5,8%(indice BMO Nesbitt Burns), résultat inférieur à celui des titres de sociétés à grande capitalisation(indice S&P/TSX 60), qui s’est établi à 2,7%.

Les titres croissance ont dépassé les titres valeur, tel que l’indiquent les indices croissance et valeur S&P/Citigroup BMI, qui ont enregistré des rendements de 2,6% et de 0,9% respectivement. Pour la période de neuf mois s’étant terminée le 30 septembre 2007, l’indice composé S&P/TSX a affiché un rendement de 11,2%.

En dollars canadiens, les actions internationales et les actions américaines ont affiché des rendements de -4,5% et de -4,7% respectivement au cours du troisième trimestre de 2007, comme l’indiquent les indices MSCI EAEO et S&P500. Pour le troisième trimestre, on constate que la force du dollar canadien a eu une incidence sur les rendements en monnaie locale qui se sont établis, selon les indices MSCI EAEO et S&P500, à -2,5% et à 2,0% respectivement.

Pour la période de neuf mois s’étant terminée le 30 septembre 2007, l’indice MSCI EAEO a connu un rendement de -3,0% et l’indice S&P500, un rendement de -6,8% en dollars canadiens.

Du côté des obligations, l’indice obligataire universel Scotia Capitaux a donné un rendement de 1,7% pour le troisième trimestre de 2007. Cet indice couvre les obligations à court terme, à moyen terme et à long terme, qui ont obtenu des rendements de 1,8%, de 1,9% et de 1,4% respectivement. Pour la période de neuf mois s’étant terminée le 30 septembre 2007, les rendements de l’indice obligataire universel Scotia Capitaux, et ceux des obligations à court terme, à moyen terme et à long terme ont été les suivants: 0,9%, 2,4%, 1,0%, -1,3%, respectivement.