En effet, comme le suggère un rapport rendu public par Northern Trust en octobre 2012, cinq stratégies gagnantes développées par les investisseurs des régimes à prestations déterminées (PD) devraient être adoptées pour permettre aux régimes CD de générer des prestations suffisantes. Ces stratégies ont trait aux placements, au décaissement, à la communication, à la structure des frais et à la gouvernance.
Stratégie de placement
Parmi les solutions de placement visant spécifiquement à aider les participants à atteindre leurs objectifs de retraite, deux sont essentielles : appliquer une option diversifiée automatique à l’adhésion et donner accès à des placements non traditionnels.
Pour assurer une saine diversification des actifs, les promoteurs canadiens ont tout intérêt à prendre exemple sur leur voisin du Sud et à favoriser une option de placement automatique lors de l’adhésion, comme un fonds axé sur une date d’échéance. Les Américains qui utilisent ce type de fonds comme option automatique croient que plus de la moitié des actifs CD y seront investis d’ici 2020. Depuis l’apparition des premiers fonds au Canada en 2005, ceux-ci ont énormément gagné en popularité, mais les marchés ont évolué et les manufacturiers de fonds ont amélioré leur produit (par exemple, par l’ajout de placements non traditionnels), sans compter que de nouveaux joueurs ont lancé des produits qui étaient jusqu’ici inexistants. Revoir régulièrement l’éventail des produits que l’on retrouve sur le marché serait donc un choix judicieux.
En ce qui concerne les placements non traditionnels, ils ont été peu utilisés jusqu’à maintenant dans les régimes CD, principalement parce que les promoteurs privilégient le maintien d’un menu simplifié d’options, que les participants risquent de ne pas bien les comprendre et qu’ils sont moins liquides. Selon un sondage mené par ING Investment Management en 2012, les participants ont démontré peu d’intérêt à accéder directement aux placements non traditionnels. Toutefois, 90 % d’entre eux ont indiqué vouloir des fonds à date d’échéance comportant des catégories d’actifs leur offrant une meilleure exposition à des placements intéressants. Les placements non traditionnels représentent une telle catégorie par leur faible corrélation avec les catégories plus traditionnelles et leur atténuation des différents risques (résultats : des rendements attendus plus élevés à moindre risque).
Le décaissement
Les régimes CD devraient offrir des solutions de placements spécifiques aux participants qui se rapprochent de leur retraite. Toujours selon le rapport de Northern Trust, quatre pratiques devraient être adoptées en matière de décaissement. Tout d’abord, offrir des formations expliquant les différents produits de retraite, puis fournir du matériel éducatif et des outils comparant les différentes options de décaissement. Ensuite, il faut maintenir une communication continue avec les retraités en leur fournissant régulièrement des mises à jour et des relevés. Et finalement, leur proposer des produits de placement qui répondent à leurs besoins particuliers, comme des fonds de revenus visant à générer des revenus de placement stables.
Bref, en cette période de faible croissance, pour mieux aider les participants des régimes CD à combler le manque à gagner, la recherche de meilleurs rendements passe d’abord par une stratégie de placement et de décaissement efficace et appropriée. Ensuite, la communication continue avec les participants les aidera à maintenir la confiance envers leur régime.
Anne Meloche | Vice-présidente régionale, affaires institutionnelles, Québec et Est du Canada, Placements mondiaux Sun Life