RBC Dexia Services aux Investisseurs a lancé un nouvel indice référence au passif, conçu pour aider les régimes de retraite canadiens à aligner actif et passif.
En 2009, RBC Dexia procédait à un sondage auprès de 370 promoteurs de régimes à prestations déterminées et près de la moitié des participants indiquaient que cet alignement sur les sorties de fonds projetées constituerait le plus important défi auquel les régimes de retraite devraient faire face en 2010. Cet indice aide les promoteurs de régimes à relever ce défi, en leur fournissant les informations essentielles sur la performance de leur régime par rapport à ses obligations à venir.
« Grâce à notre service Indice référence au passif, les promoteurs de régimes disposent d'un important outil pour les aider à assurer le suivi de leur capacité à verser les prestations requises aux membres de leur régime », a expliqué Fay Coroneos, chef, Risque et analyses des placements, chez RBC Dexia.
RBC Dexia utilise une série de titres obligataires canadiens pouvant être investis pour établir un profil-type particulier du passif qui reflète les préférences spécifiques du régime en termes de risques et de sorties de fonds, éliminant ainsi le recours à toute hypothèse. Les approches plus courantes, mais moins précises, tels l'appariement de durée ou autres « indices représentatifs », s'appuient en grande partie sur des hypothèses reliées aux taux d'actualisation et aux profils de passif du régime.
Traditionnellement, les régimes de retraite ont mis l'accent sur la maximisation des rendements en mesurant les résultats absolus par rapport à un indice guidé uniquement par l'actif ou à un indice cible. Même si ces indices sont importants, il est également essentiel que le régime puisse démontrer sa capacité à s'acquitter de ses obligations futures envers les participants.