Depuis la fin de septembre, le niveau de solvabilité de la plupart des régimes PD a connu une baisse spectaculaire à cause d’un important repli des marchés.
Le TSX a connu un recul d’un peu plus de 10 % après avoir atteint des sommets record en septembre et les taux obligataires ont baissé d’environ 0,30 % au cours des quatre dernières semaines.
Si les tendances actuelles se maintiennent, les promoteurs de régimes PD peuvent s’attendre à un passif plus élevé à leur bilan en fin d’exercice, souligne-t-on.
Certains employés devront peut-être envisager de repousser leur départ à la retraite si leurs économies continuent de s’amenuiser.
« Jusqu’à présent en 2014, les taux obligataires ont baissé en raison de l’incertitude économique, surtout en Europe et en Chine, ce qui a été accentué par l’escalade des tensions géopolitiques dans diverses parties du monde », explique Dany Lemay, conseiller principal et chef de la pratique Investissement au bureau montréalais de Towers Watson.
Fuir les risques?
Selon un récent sondage réalisé par Towers Watson, plus des deux tiers des promoteurs de régimes PD au Canada ont indiqué qu’ils souhaitaient réduire les risques financiers liés à la retraite au cours des cinq prochaines années plutôt que d’augmenter les risques dans l’espoir d’obtenir des rendements plus élevés.
« La récente perturbation du marché pourrait amener certains promoteurs à s’arrêter et à réfléchir au taux de capitalisation de leur régime et à leurs stratégies de réduction de risque », note Mathieu Tessier, chef, gestion de risques de retraite au bureau de Montréal chez Towers Watson.
Il ajoute que les promoteurs ayant entamé une démarche de réduction de risque constatent peut-être une forme de « récompense » pour les mesures déjà prises, puisque leurs régimes auraient autrement été davantage touchés par la volatilité récente du marché.
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